理論上財務報告是由公司編制的，但實際上大多數財務報告都是由審計師在完成審計後，由公司接受並以自己的名義發布的(因為大多數公司的財務部門並不具備編制專業財務報告的能力，就像壹個公司的it部門往往無法開發自己的軟件壹樣)。
審計會議同時采用兩種思路，可以用兩句話概括為:(1)自上而下分解資產負債表和利潤表，找到支持這些報表數據的真實、完整、準確的證據鏈，而現金流量表則根據資產負債表和利潤表的明細計算。(2)根據業務邏輯閱讀財務報表數據，與歷史數據和同行業其他企業的數據進行對比，看財務報表是否存在明顯的不合理之處。如果有，通過(1)方法進壹步探索。(補充:如果有造假，那麽審計和造假就是壹場“看誰做得更仔細”的較量。審計人員能否發現取決於舞弊的程度和審計的深度)。
審計思維的目的是查錯糾錯，和投資者的角度不同。
第二，投資者的視角
我不知道專業的機構投資者是如何做分析的，但個人認為，看財報的主要目的是自己權衡判斷壹家公司的絕對估值，然後將絕對估值乘以適當的倍數，通過股市的“財富放大效應”轉換成可比市值，在不同股票之間進行比較，從而形成自己對哪些股票被高估或低估的看法。
但無論妳最終對財務報告的分析和運用有多深入，妳總要先了解和熟悉壹家公司的財務報告。習慣了這麽快瀏覽壹家陌生公司的財報(這不是有計劃有結構的想法，而是天生的快速瀏覽習慣):
(1)先瀏覽利潤表的收入、成本、費用結構，看看公司最近兩年賺了多少錢。如果壹個公司賺了很多錢，比如騰訊年收入400多億，凈利潤1000多億，我會懷疑它的現金余額是不是也是1000多億。如果是這樣的話，也是可以的，而且真的很賺錢。如果沒有，我就看現金流量表，看看他把錢花到哪裏去了，或者說他是不是根本賺到了但是沒收了；如果這筆錢花在了購買固定資產或者企業並購上，就要看這些資產有沒有相應地加入到資產負債表中，進壹步看這些大額的新增資產是否可以挖掘，或者並購的目的是否合理(公司實際控制人最容易通過虛增資產或者隱性關聯交易進行利益輸送)。
(2)瀏覽附註中收入、成本、費用項目的明細及變動情況。收入方面，比如看新上市的雲遊Forgame，會披露自研運營遊戲和91wan的推廣運營收入的細分、占比和年度變化，以及遊戲發布和退市的數量和分布， 而且甚至告訴妳，開發者和推廣運營者的利潤分成大概是2:8(妳也會看到，Forgame開發的遊戲在其他平臺發布的收入要比自己平臺發布的收入高很多，然後進壹步去挖掘信息和對於成本，主要看結構和內容。 舉個例子，對於Forgame，我會看他的人力成本(主要分為R&D和91wan運營)和推廣費用(或者妳意識到最近兩年網絡遊戲廣告很多，Forgame的推廣費用增長非常急劇，最近壹兩年推廣費用的增長速度已經超過了收入的增長速度)。
(3)瀏覽資產負債表結構。看兩年的現金余額和現金流量表的收支分布。用應收賬款余額除以月平均營業收入，看到應收賬款大致相當於幾個月的收入(應付賬款也差不多)。稱壹稱就知道有底了。現金+各種應收應付款項的凈額可視為壹家公司可確定的現金資產(補充:a股個別公司在會計核算上經常出錯，比如預付購買固定資產計入流動資產)。土地和房產的市場價和賬面價值相差很大，需要分開。機器和軟件、長期待攤費用和商譽大部分時候都可以視為不值錢的資產，因為它們賣不出去，其盈利能力已經包含在利潤表反映的盈利能力中。
看利潤表就是知道公司這幾年賺了現金，就可以大概不合理的算出未來10年賺了多少錢。看資產負債表就是知道公司現在有什麽樣的現金資產。這兩個加起來就是公司的絕對估值，不準確，但是可以自信。看利潤表要比看資產負債表花的時間多得多，因為資產負債表反映的凈資產已經是存在的事實，也就那麽多。而看利潤表的收入、成本、費用，了解背後的企業經營情況，以及企業的行業前景、競爭和競爭力，進而預測公司未來的盈利前景和增長率，才是最核心、最難的地方。)
(4)關於現金流量表:只有學會計的人才知道，現金流量表是根據資產負債表和利潤表計算出來的，而不是每壹筆現金流量的匯總(這是會計準則規定的，幾乎沒有公司會在做賬時仔細劃分現金流量類別)。換句話說，現金流量表並不重要，因為它所反映的事實已經散落在資產負債表和損益表的細節中，它只起輔助作用。(比如壹個公司賺了很多錢，但是現金並沒有增加。如果沒有現金流量表，我需要看費用支出和資產增減情況，了解公司的現金都花到哪裏去了；有了現金流量表，我們可以把現金流量表看成壹個目錄，我們可以更快地定位現金的增減。另外，現金流量表涉及到很多計算過程，編制者不仔細很容易出錯。而且，無論是現金流量表中的某些項目是列為“總額”還是“凈額”，編制者也容易犯錯誤，讀報表的人自然會不那麽肯定或信任。所以現金流量表，在我看來，只是承擔壹個現金流的“目錄”作用，要小心計算是否正確。
(5)財務報告中我會忽略的:(1)稅:稅是最復雜的會計處理之壹。但也許我不壹樣，我幾乎從不看；因為上市公司相對守法，只要照章納稅，妳懂個稅法，就是什麽，不管壹個企業的盈利能力和成長能力如何；(2)非經常性損益:非經常性損益與壹個公司的核心能力無關，其壹次性後果已在資產負債表中體現(如政府補償公司654.38+0萬元，已成為公司現金現值，利潤表中我會假裝從未發生)；我只會去看重大非經常性損益，比如a股市場賣鍋的阿斯特。因為政府拿地補償了幾億現金，我想知道這家公司拿到壹大筆錢後會怎麽花，能不能促進創新和研發。(3)其他次要的財務報表項目，比如如果其他應收款的金額壹直不重大，我就完全忽略他。(4)大部分會計政策:財務報告中會有較長篇幅的會計政策。我只會選擇性的看個別獨特的東西，比如制造業的折舊政策，收入成本難以劃分的公司所采用的確認方式，其他的大部分都會完全忽略。
我在看公司財報的時候，經常會覺得很多我想知道的事情沒有詳細披露，同時很多我不需要知道的事情也披露了，但這是我們無法控制的。另外，看單個公司的財務報表，只能看到單個報表所列的事實，卻缺乏壹個衡量的基準。只有看了同行業、相似行業、不同行業的財務報表，才能在心裏比較，才能有更好的認識，所以還是要多看。
以上只是個人習慣以定性理解為歸宿快速瀏覽財務報告，時間有限，無法結構化完整的表達自己的想法。請原諒我。
第三，賣空者的視角
近年來，中國股市出現了壹些做空事件。做空者看財報的目的是找茬，分析不符合會計邏輯或者業務邏輯的地方，然後進行調查取證和合理性分析。因為做空者往往不是業內人士，我猜測應該是從對比同行業企業的財報入手，定位不合理的地方。但是，調查取證相當困難。請參考《中國挖公司內幕的高成本》中披露的信息。另外，我猜測也可以選擇壹些容易被卷入打假的企業進行調查分析。比如銷售消費品的企業，大經銷商占收入比例高，可能更容易將商品提前存放在經銷商處，制造虛假的銷售收入和應收賬款，審計人員可能無能為力；例如，壹些重資產的農業企業往往很難計算農業資產的數量和價值。如果是海外上市，按IFRS列報，也容易出現估值確認資產價值的問題，比如嘉漢林業。如果企業負責人文化程度低，可能會有更多的涉假傾向，比如萬福生科。