CXO工業包括CRO/CMO/CDMO，即承包R&D服務機構、承包生產業務機構和承包R&D和生產業務機構。CXO工業受制藥公司或生物技術公司的委托，在藥物R&D過程中提供專業化的R&D服務，並提供工藝開發、原料藥和中間體的生產、制劑生產等。
其中，CRO可分為臨床前CRO和臨床CRO。臨床前CRO業務主要針對藥物的臨床前研究階段，包括靶點確定、先導化合物的發現和優化、候選藥物的確定、動物實驗等。國內從事CRO臨床前業務的a股公司有藥明康德、康龍成化、量子生物、美第奇、趙巖新藥等。臨床CRO主要是針對藥物的臨床試驗階段。國內從事臨床CRO業務的a股公司有老虎醫藥、姬伯醫藥等。國內從事CDMO/CMO業務的a股公司有藥明康德、凱萊、博騰以及部分原料藥企業。CRO業務的核心能力是員工數量，CDMO/CMO業務的核心能力是固定資產數量。
CXO產業景氣度持續提升，主要得益於全球R&D新藥投資快速增長，成本等因素影響，海外R&D外包需求持續向亞太地區轉移，國內醫藥政策倒逼藥企加大創新研發投入，首先CXO產業收入來源於藥企和生物科技公司的研發支出。在過去的幾年裏，世界排名前30位的制藥公司在R&D的投資壹直保持著5%左右的增長率。生物技術公司在R&D投資的意願主要取決於它們的融資情況。17-19年，美國醫療行業投融資金額分別達到177、224和19.8億美元，較前幾年100-12億美元的平均水平有顯著增長。其次，CXO產業的價值在於幫助藥企降低藥物研發和生產過程中的成本，因此CXO產業鏈必然會逐漸向低成本地區轉移。根據Jost Sullivan的數據，隨著學士學位畢業生人數的快速增長，預計北美CRO的全球份額將從2015年的50%下降到20214年的44.8%，而亞太地區的份額將從2018年的12.9%上升到19。466666最後，從15開始，國內醫藥產業政策不斷改革，鼓勵創新。在政策的推動下，國內藥企研發支出持續增長，逐漸從仿制藥轉向難以模仿的藥物，再轉向創新藥，從我也壹樣到我更好，甚至FIC。CXO產業的繁榮有望繼續受益於創新藥物的研發。
擴大剩下的53%
藥明康德的基本介紹；
藥明康德成立於2000年，以化學合成業務起家，後通過並購擴大經營範圍。2007年公司在美股上市，2008年收購美國AppTec實驗室服務公司。2015年，其化學藥CDMO業務在全典藥業新三板掛牌。同年，藥明康德私有化並從美國股票市場退市。2017年旗下生物藥CDMO業務在港股上市，2018年藥明康德A+H股上市。藥明康德的業務主要分為四個板塊:中國實驗室服務、CDMO/CMO服務、美國實驗室服務和其他CRO服務。從業務領域來看，美國的收入約占55%，歐洲約占15%，國內業務約占25%。
中國的實驗室服務主要是臨床前CRO業務，占收入的50%以上。這項業務包括小分子化合物發現服務和藥物分析測試服務。20年後，蘇州姚明的產能將得到釋放，分析測試業務可能迎來快速增長。
何權制藥的CDMO/CMO業務收入占比近30%。根據Jost Sullivan的數據，2018年全球小分子CDMO/CMO市場規模約為649億美元。預計2022年，全球小分子CDMO/CMO市場規模將達到1，026，5438+0億美元，復合增長率約為1.2%。未來，中國小分子CDMO/CMO市場有望保持近20%的高速增長。根據南方研究院的統計和預測，2065.438+02-2065.438+06年，中國CDMO/CMO行業市場規模從654.38+03.8億元增長至270億元，預計2026.5438+0年將增長至626億元左右。何權制藥有限公司在R&D能力方面處於國內領先地位，其收入規模在中國小分子CDMO/CMO市場占比最高。根據南方預測的市場規模，2018年何權藥業股份有限公司在國內小分子CDMO/CMO的市場份額約為7%。預計公司2019-2021年CDMO/CMO業務收入年復合增長率將超過行業增長率。
美國的實驗室服務收入約占12%。美國的實驗室業務主要在全資子公司AppTec開展，主要包括細胞、基因治療CDMO業務和醫療器械檢測服務。CDMO用於細胞和基因治療的全球市場規模有望在2022年達到36億美元，18-22年復合增長率約為25%。預計2022年中國市場規模將達到5億美元。
臨床CRO服務收入約占8%。藥明康德的臨床CRO服務包括臨床試驗服務(CDS)和現場管理服務(SMO)。CDS業務主要是通過康德弘毅開展的，而SMO業務主要是通過金石醫藥開展的。根據Jost Sullivan的數據，2018年中國臨床CRO市場規模約為32億美元，預測2023年中國臨床CRO規模將達到133億美元，2019年至20219年復合年增長率約為35%。目前，該公司國內市場份額不到2%。預計業務收入將快速增長。