壹、6月新車上市潮，造車新勢力爭相搭載激光雷達。
6月以來蔚來，理想、長安阿維塔、哪咤s陸續舉辦發布會，均搭載1-3顆激光雷達不等，供應商分別為圖達通、禾賽、華為。其中理想L9預售訂單已達3萬，哪咤S預售訂單5216臺，其中激光雷達選配率已達21%。6月23日港股上市公司舜宇光學在投資者交流會表示，現有35個左右激光雷達項目中有約21個車型用到了舜宇的產品，產業前景壹片向好。我們認為，6/7月為新車發布潮，8月起進入交付期。 隨著下半年搭載L2+智能硬件的車型陸續上市、交付， 汽車 智能化將成為 汽車 電子板塊主旋律，而激光雷達則為當前 汽車 電子兼具確定性和彈性的細分賽道。
二、上車第壹步已達成，遠期千億藍海空間可期。
根據目前官宣上車的近30+車載項目測算，我們預計22年上車50-60萬顆激光雷達，明年預計3-4倍增速達到200-300萬顆，激光雷達上車第壹步已達成。未來隨著L3級自動駕駛的不斷落地，激光雷達也將在乘用車市場持續滲透。從單價趨勢看，預計激光雷達價格將由2021年的1500美元/顆下探至2025年的400美元/顆。從乘用車市場激光雷達的需求看，預計全球的需求量將由2021年的19萬顆提升至2025年的2704萬顆；國內的需求量預計由2021年的10萬顆提升至2025年的1399萬顆。 測算2025年全球及中國車載市場激光雷達市場規模分別為127億美元、66億美元左右，兩大市場2021-2025年CAGR均接近150%。
三、技術路徑百花齊放，本土廠商處於優勢地位。
技術路徑處於百家爭鳴的狀態，目前仍以905nm波長、ToF測距方式的半固態激光雷達為主，建議關註未來1550nm波長、FMCW測距方式的固態激光雷達的發展動態：車載激光雷達技術路徑眾多，核心關註能否過車規以及成本問題。按掃描方式分：主要有機械式、半固態式、固態式三類激光雷達，目前半固態方式以其相比於機械式方案更低的成本及滿足車規要求而占據主流地位， 從長期看，固態式方案采用半導體工藝將激光雷達壹些核心部件集成於芯片進壹步縮小體積，隨著未來純固態方案的進壹步成熟，有望得到商業化大規模采用。
綜上，激光雷達星辰大海，國產供應鏈投資機會眾多。激光雷達按結構可劃分成發射、掃描、接收、信息處理四個模塊，細數國產供應鏈機會：
1）發射：模組-炬光 科技 ，激光芯片-長光華芯、縱慧芯光（初創）；
2）掃描：光學-舜宇光學、永新光學、水晶光電、藍特光學、騰景 科技 、福晶 科技 等；電機-鳴誌電器、湘油泵。
3）接收端：奧比中光（擬上市）、南京芯視界（初創）、靈明光子（初創）、阜時 科技 （初創）。
4）信息處理：FPGA芯片-安路 科技 。