獲取“絕對收益”的投資策略分析
資本市場天然具有波動性，優秀的絕對收益基金往往能爭取獲得年年正收益，那麽我們新手如何了解這類產品是通過什麽方式做到的？小編在此整理了，獲取“絕對收益”的投資策略供大家參閱，希望大家在閱讀過程中有所收獲!
絕對收益基金，主要采用的策略有大類資產配置、固收+、量化對沖等。下面簡單介紹壹下運用比較多的“固收+”策略、大類資產配置策略、量化對沖策略和固定比例投資組合保險策略(CPPI)
固收+策略
“固收+”策略顧名思義分為“固收”和“+”兩層，固收類資產主要以債券為主，“+”包括股票、可轉債等彈性較強的資產。
“固收+”策略以固收類資產為主，在爭取基礎收益的基礎上，尋找多種策略(也就是“+”的部分)的合理收益，力求在穩健獲取回報的前提下，提高固收+策略的整體收益。“固收+”策略常見產品有壹級債基、二級債基、偏債混合基金。
“固收+”策略可以通過股債平衡提升投資體驗。能夠有效降低資產的波動率、同時長期有機會取得相對債券更高的收益。
通過這類資產搭配的方式可以較好地綜合股票和債券之間的優勢與不足，壹方面利用債券部分去平滑凈值回撤、構築資產安全墊;另壹方面利用股票部分去做增強、謀求更高收益率。
那具體到“+”上，“固收+”到底加了什麽?
第壹種是“+股票”，這種“固收+股票”的基金，以債券為打底，股票增強，力求實現震蕩市可防守，牛市可上攻的效果。
第二種是“+可轉債”，“固收+可轉債”策略的基金，除了獲得債券基礎收益的同時，還可以增加彈性收益，根據市場行情努力做到進可攻、退可守。
第三種是“+打新”，股票打新中簽後收益確定性較高，所以，在公募基金中，通過這種“固收+打新”策略的基金有很多，而且多為偏債混合基金。
“固收+”策略有以下幾個特點：
1、債券貢獻基礎收益，多策略輪動增強。通過債券貢獻基礎收益，達到每年3%-5%的基礎收益，為組合增強操作提供安全墊。這部分債券不做波段操作也不冒信用風險，主要以配置利率債、優質信用債為主，獲得穩健的基礎收益。同時進行多策略輪動增強。在股票、可轉債、國債期貨、股指期貨等多種可選擇資產中，在同壹時間段內只選擇壹種確定性最強的資產，進行輪動操作，力求提升組合的整體收益。
2、收益目標腳踏實地，不盲目放大風險追求過高的收益目標。就短期而言，在壹年期考核維度內對標同期理財產品收益率，這是壹個比較貼近實際的目標。同時，通過增強操作日積月累，達到匯小流成江海的目的。拉長時間來看，6%以上的中長期收益目標是大概率能實現的。
3、嚴控回撤，力爭獲取絕對回報。固收打底的收益，大家都能做，差別並不大。關鍵是這個“+”，選擇承擔壹個什麽樣的風險，加過來的就是壹個什麽樣的收益。選擇確定性最強的策略，而不是預期收益最高的策略。
大類資產配置策略
大類資產配置策略，會同時跟蹤研究股票(價值股、成長股、周期股等)、債券(高等級信用債、利率債、可轉債等)、打新、定增等領域，壹定情況下，不輕易放過任何投資機會，靈活度高，能應對不同的市場環境。
需要自上而下和自下而上相結合，體系較復雜，需要團隊化作戰。先從宏觀經濟、政策走向出發，選擇性價比高的資產，制定配置計劃和倉位;然後自下而上，精選優質的債券、股票等進行配置，構成動態調整的組合。
資產配置策略型絕對收益基金主要通過股票、債券、現金等大類資產的配置以及對行業的研究、個股的精選來實現絕對收益。不同基金的實際操作策略則存在細微差別，主要體現在大類資產配置、行業配置、個券選擇三個層次的具體策略的選取上。
從中長期來看，資產配置策略絕對收益基金的整體效果相對有限，其受市場環境的影響相對較大，對基金公司、基金經理投研實力的要求相當高，不同基金之間的業績差距即主要取決於基金經理的能力高低。
量化對沖策略
所謂量化對沖，可以分為量化和對沖兩個角度理解。
“量化”指的是借助統計方法、數學模型來指導投資，區別於傳統的“定性”投資，量化投資多是運用計算機從海量歷史數據中尋找能夠帶來超額收益的多種“大概率”策略，並紀律嚴明地按照這些策略所構建的數量化模型來指導投資，量化投資的最大的特點是強調紀律性，力爭克服投資者主觀情緒的影響。
“對沖”指的是通過管理並降低組合系統風險以應對金融市場變化，爭取獲得相對穩定的收益。量化對沖，本質是壹種組合的風險管理。
量化對沖策略，壹般是先用量化投資的方式構建股票組合，然後通過股指期貨對沖市場風險，力爭獲取穩健超額收益，並可通過期貨保證金投資、股票打新、股指期貨套利等多種方式，增強組合收益。
量化對沖策略是壹種長期穩健的較低風險策略類型，其業績表現與股票市場、債券市場等無關，對於偏好穩健收益的投資者是非常好的選擇。
量化對沖基金具備凈值波動性較小、回撤可控的特點，本質上是因為對沖產品的收益主要來源於超額收益。對於很多基金經理尤其是量化基金經理而言，選股的絕對收益受到市場行情的影響會存在波動，但超額收益是可以做到比較穩定的，由此使得對沖產品的凈值穩定性很高。
CPPI策略
如固定比例投資組合保險策略(CPPI)，根據投資者收益期望值和風險承受能力來選擇參數，動態調整風險資產和低風險資產的組合比例，保證本金安全。就是固定好各項資產配置最初比例後，每運行壹段時間，比如每隔半年或者壹年，定期調整到最初的比例狀態。
固定比例法，更為強調再平衡的作用。假如基金經理定下股債二八恒定比例，那麽當股票資產上漲超過20%時，基金經理就會賣出股票買入債券，將比例重新調整會二八。調整的方法有閾值調整法和定期調整法。
另外，由於公募基金可以加杠桿，在考察時需了解清楚，風險資產占比是針對凈資產還是總資產，這會導致風險收益水平有所不同。
絕對收益基金雖然力爭正收益，但資本市場天然具有波動性，因此絕對收益並不能承諾投資在任何壹個短周期內不虧錢，它只是壹種投資理念。
對於絕對收益策略基金，建議投資者首先應考察其所選用的相關策略的歷史業績如何，在比較不同策略過往業績的基礎上再進壹步的評價基金管理人的能力高低以精選基金。
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