精確算法,在excel中輸入:
=RATE(20,190,-2000,1000)
=8.46%
擴展資料
壹、什麽是到期收益率
所謂到期收益,是指將債券持有到償還期所獲得的收益,包括到期的全部利息。
到期收益率(Yield to Maturity,YTM)又稱最終收益率,是投資購買債券的內部收益率,即可以使投資購買債券獲得的未來現金流量的現值等於債券當前市價的貼現率。 它相當於投資者按照當前市場價格購買並且壹直持有到滿期時可以獲得的年平均收益率,其中隱含了每期的投資收入現金流均可以按照到期收益率進行再投資。
二、到期收益率計算標準
到期收益率計算標準是債券市場定價的基礎,建立統壹、合理的計算標準是市場基礎設施建設的重要組成部分。計算到期收益率首先需要確定債券持有期應計利息天數和付息周期天數,從國際金融市場來看,計算應計利息天數和付息周期天數壹般采用“實際天數/實際天數”法、“實際天數/365”法、“30/360”法等三種標準,其中應計利息天數按債券持有期的實際天數計算、付息周期按實際天數計算的“實際天數/實際天數”法的精確度最高。許多采用“實際天數/365”法的國家開始轉為采用“實際天數/實際天數”法計算債券到期收益率。我國的銀行間債券市場從2001年統壹采用到期收益率計算債券收益後,壹直使用的是“實際天數/365”的計算方法。隨著銀行間債券市場債券產品不斷豐富,交易量不斷增加,市場成員對到期收益率計算精確性的要求越來越高。為此,中國人民銀行決定將銀行間債券市場到期收益率計算標準調整為“實際天數/實際天數”。調整後的到期收益率計算標準適用於全國銀行間債券市場的發行、托管、交易、結算、兌付等業務。
是指債券持有到全部付息結束後的復利回報率。
三、到期收益率計算公式
到期收益率=(收回金額-購買價格+總利息)/(購買價格×總期數)×100%
與持有期收益率壹樣,到期收益率也同時考慮到了利息收入和資本損益,而且,由於收回金額就是票面金額,是確定不變的,因此,在事前進行決策時就能準確地確定,從而能夠作為決策的參考。但到期收益率適用於持有到期的債券。
示例
某種債券面值100元,10年還本,年息8元,名義收益率為8%,如該債券某日的市價為95元,則當期收益率為8/95,若某人在第壹年年初以95元市價買進面值100元的10年期債券,持有到期,則9年間除每年獲得利息8元外,還獲得本金盈利5元,到期收益率為(8×10+5)/(95×10)。