股指期貨理論價格是借助基差的定義進行推導得到的，理論價格公式是F=S*[1+（r-y）*△t /360]，其中F表示股指期貨的理論價格，S表示現貨資產的市場價格，r表示融資年利率，y表示持有現貨資產而取得的年收益率，△t表示距合約到期的天數。
股指期貨具有價格發現、套期保值規避系統性風險、套利投資、資產配置功能。股指期貨的主要影響因素有融資成本、期內分紅、距離到期的時間。在正常情況下，在合約到期前理論基差必然存在，而價值基差不壹定存在，價值基差絕對值越小，波動率越小，代表市場有效性越高。
擴展資料
股指期貨理論價格的特征：
1、與其他金融期貨、商品期貨壹樣，股指期貨具有合約標準化、交易集中化、對沖機制、每日無負債結算制度和杠桿效應等***同特征。
2、標的物為特定的股票指數，報價單位以指數點計。
3、合約的價值以壹定的貨幣乘數與股票指數報價的乘積來表示。
4、采用現金交割，不需要交割股票而是通過結算差價用現金來結清頭寸。
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