少林五枚師太座下俗家女弟子李小環與苗翠花，武藝高強，對江湖人間不平之事橫眉冷對。不到兩年，以“奪命花環”之稱幾乎橫掃廣東無敵手，為富不仁魚肉鄉鄰者聞之喪膽。 兩師姐妹遇上了狂妄不羈的方德；方德冷峻英爽，專愛抱打人間不平之能事。此時江湖上正值耀武堂勢力強大，橫行民間，堂主陸東堂更是濫殺無辜。於是三人聯手對付耀武堂，耀武堂終於瓦解，江湖獲得片刻寧靜；但以杜麗娘為首的壹股新勢力再令江湖風雲再起。 在三人聯手對敵中，方德喜歡上了苗翠花，可苗翠花看不上方德，但李小環卻從內心鐘情方德。適逢方德的妻子離家出走，在五枚師太、苗顯等人撮合下，方德與苗翠花結為夫妻。李小環悵然若失，嫁給對自己壹往情深的雷老虎，並遠走他鄉。 十八年後，小環夫婦帶著兒子雷人鳳回到廣東，卻不料與苗翠花之子世玉結怨；擂臺上，世玉將人鳳腳筋挑斷；老虎怒不可遏，上擂臺挑戰世玉，卻反死在世玉手上！兩姐妹反目成仇，“奪命花環”終在武臺上會面，決壹生死 。