問題描述:
什麽是產定價理論、投資組合理論、布朗維納隨機過程
解析:
1.投資組合，是指投資者將投資資金按照壹定比例已組合投資的形式投資在不同的資產上。而投資組合理論，是討論由多項資產構成的資產組合作為壹個整體的風險與收益關系，以及投資者如何合理的選擇自己的最佳投資組合等問題。
2.資本資產定價模型，全稱 Capital asset pricing model
風險越高 投資者所要求的預期收益就越高 這樣才能彌補他所承受的高風險。
這個模型 風險資產的收益率＝無風險資產的收益率＋風險溢價 風險溢價＝（市場整體收益率－無風險資產收益率）*（壹個系數） 壹般用希臘字母β表示
風險不是資產，資產是能帶來收益的。
我用股市來說明吧 個股的合理回報率＝無風險回報率＋β*（整體股市回報率－無風險回報率（可以用國債收益率衡量））
β＝1時， 代表該個股的系統風險＝大盤整體系統風險，
β>1 時 代表該個股的系統風險高於大盤 壹般是易受經濟周期影響 例如 地產股 和耐用消費品股。這種壹般稱為景氣循環股（cyclicals）
β<1時 代表該個股風險低於大盤 壹般不易受經濟周期影響 例如食品零售業 和 公***事業股。 這種壹般成為 防禦類股（defensive stocks）
系統風險越高 也就是易受經濟周期影響 投資者就需要較高的回報率抵補他承受的高風險。
我理解的是 資產的價值是由它未來產生的現金流決定的，對於像股票這樣的資本資產，它的價值就是由它未來產生的收益決定的，所以收益率是最關鍵的。收益率決定了資本資產的定價。所以稱為資本資產定價模型。
3.布朗維納隨即過程，布朗指布朗運動，是微小粒子表現出的無規則運動。現在把定義在連續函數空間的壹種描述布朗運動的測度稱為維納測度，相應的隨機過程稱為維納過程。