希克斯創立了壹種圖形框架（IS——LM模型），說明了失業均衡，和今天教科書的AS——AD也差不多。
古典理論中，總收入是由C+I+NX（消費+投資+凈出口）決定的，其中I=S（投資=儲蓄）是壹個最重要的假設，這個假設決定了古典理論框架下經濟是內在穩定的，增加稅收擴大財政開支來刺激經濟，只會擠出私人消費和投資，不會對於總收入有任何影響。
更深壹步，總收入其實是由科技水平之類的外生變量決定的，因此總供給曲線是壹條垂直的直線，印鈔票也只能搞得物價提高，社會生產的總產品是不變的。 這裏可以看出古典模型默認為社會中的所以生產性資源都可以得到充分利用。換句話說，只要允許價格任意變化達到出清價格，那麽經濟會自我調節到穩定狀態，
凱恩斯對於古典理論的革命改變了這種“陰郁的學科”。他第壹個把人的心理狀態引入了經濟分析，這可能與凱恩斯本身是壹個極為成功的投資者有關。他引入了心理性的概念：邊際儲蓄傾向隨著收入的增加而增加。這樣，當國民收入增長的時候，就會出現儲蓄不成比例增長的現象。
在凱恩斯心中，儲蓄是並不等於投資，只有儲蓄被工商業使用，那才叫投資，放在床墊下面或者是銀行保險櫃裏，都是整個經濟的損漏，這樣總收入就不會達到潛在水平，也就是存在閑置資本和非自願失業。這時候，就需要政府開支G出馬來平衡經濟，提高“有效需求”，而不會危害消費和投資。
凱恩斯的另外壹個革命是引入了短期內的價格黏性，短期內物價水平P不變，而且，貨幣供給和貨幣需求相平衡。有了這些條件，足夠開始將ISLM模型了。