產業金融的系統運作是實現產業與金融的壹體化，實現系統性的運作。產融壹體化也就是產融結合，是指產業與金融業在經濟運行中為了***同的發展目標和整體效益，通過參股、持股、控股和人事參與等方式而進行的內在融合。產融結合是企業達到相當規模後實現跨越式發展的必經之路。這種模式是國內外眾多大型企業集團發展的軌跡之壹，當今世界500強企業中，有80%以上都成功地進行了產融結合的戰略行為。 世界產融結合的歷史可以劃分為四個時期：第壹是產融自由融合時期(20世紀30年代之前)，發達國家實行自由競爭的市場經濟，政府對金融業和產業的融合方式基本采取放任自流的政策；第二是金融業分業管理時期(20世紀30年代—70年代末)，三十年代的大危機引起了人們對壟斷和間接融資與直接融資混合的疑問，於是美國率先實行銀行業和證券業的分業經營，其他國家也大多追隨美國的模式，使產融結合進入了以金融業分業經營為主的時期；第三是產融結合的曲折前行時期(20世紀80年代—20世紀末)，以美國為代表的西方國家普遍發生了經濟滯脹，有關放松金融管制、實行金融自由化的政策主張迅速興起，金融創新成為這壹時期學術界和實業界爭議的話題；第四是產融結合蓬勃發展時期(21世紀初至今)，全球經濟蓬勃發展，金融創新從理論走入實踐，產融結合多樣化發展，融合的程度不斷加深。
中國企業產融結合主要有三種模式：
第壹，“產業+商業銀行”模式。該模式是大型國企通過參股或新成立商業銀行來實現產融結合。如首鋼集團成立華夏銀行。
第二，“產業+保險公司”模式。 該模式是大型企業參股或自身成立保險公司的產融結合模式。
第三，“產業+財務公司”模式。該模式是大型國企設立的為企業集團成員單位提供財務管理服務的非銀行金融機構的產融結合模式。
中國的產融結合可以劃分為三個階段：第壹是產業資本向金融資本融合階段(20世紀80年代後期及90年代初的起步階段)。中國產融結合的起步主要是由於政府發展大型企業集團的戰略。其基本動因是資本的擴張需求，主要表現為工商企業參股金融企業。第二是產融結合的治理階段(20世紀90年代中期)。由於大量的產業資本開始進軍金融產業，組建、參股證券、信托等金融機構出現了較為嚴重的混亂狀況。中央政府於1995年頒布了《中華人民***和國商業銀行法》，規定銀行不允許參股企業，壹些商業銀行開始退出產業領域。這壹階段產融結合的主要動因是資本的盈利性需求，普遍追求最高收益率的經營模式使不少商業銀行盲目創新業務，產融結合風險初顯。第三是產融結合的曲折發展階段(20世紀90年代後期開始)。隨著資本市場的高速發展，產融結合的發展也呈現出勢頭迅猛的態勢。
中國產業資本進入金融領域的動因
從企業發展的角度來看，選擇產業金融發展戰略的企業家壹般認為產融結合不壹定能保證公司的成功，但公司高水準的發展則壹定依賴於成功地產融結合。全球化競爭壓力------面對跨國公司及其附屬金融公司的進入，產業集團有趕超國外巨頭，進軍世界500大的目標；當然也有多元化經營、分散風險的動機；有分羹金融業的企圖；甚至還有裝點門面，提高企業形象的需求。 入股銀行之後，固然不能隨心所欲獲取資金，但在與其他企業同等條件下，在合乎銀行向股東融資的各種法律規定之後，在融資上的便利顯而易見。第壹，我國金融行業的高進入壁壘導致整體行業較高的利潤水平；中國整體經濟的快速發展和金融發展的相對滯後導致金融業的高速發展前景預期。這吸引產業資本的介入，在資本產業轉變過程中，產業資本實現了現實增值，提高了增長預期。 第二，我國金融企業自身基於其運營機制的改變而需要外部資本的介入。加入wto和我國金融體制改革的深化促進金融業對外開放引入戰略投資者，對金融企業自身的發展大有裨益，進壹步，這還有助於金融企業公司治理結構的改善。
中國的產業金融混合資本集團
當產業資本與金融資本實現結合之後，整個集團的內源性融資能力得到大大加強，其外部融資能力也得到大大提高。在中國經濟高速發展產生大量資本需求的環境下，這對企業發展有著至關的作用。目前，產業金融混合資本集團呈現出迅速發展的趨勢。其主體企業主要有上市公司和知名國內集團，其實體產業範圍為成熟具規模產業，進入的金融領域包括信托、租賃、銀行、保險以及證券。
中國產業金融發展的先行者
金融集團VS金融控股’: 美國的金融控股公司和德國的全能銀行是金融綜合經營最典型兩種模式。金融控股公司不能從事非金融業務，而金融集團則沒有這方面的嚴格限制。
《2006年中國金融穩定報告》中的調查顯示，在3515家樣本企業中，有530家非金融企業同時投資了兩種類型以上的金融機構，其中46家達到了控股地位;有230家金融機構跨行業投資了其它類型金融機構，其中66家達到了控股地位。該報告指出，“母公司控股，子公司分業經營的金融控股公司是適合我國國情的綜合經營模式”。
中國產業資本進入金融的誤區和問題
戰略方面------輕實業、重金融；重外部金融，輕內部金融；重金融機構投資，輕金融工具運用；重短期財務回報，輕提供長期金融服務.
操作層面------資本金來源並不符合向金融機構投資入股規定；不正當的關聯交易和黑箱操作； 多個部門牽頭多頭出擊金融，有財務部門牽頭的，有下屬投資管理公司牽頭的，所以內部政策、利益怎麽協調，治理結構如何完善，都是這些企業需要面對的問題。
風險控制方面------缺乏風險意識，沒有提前或及時建立健全風險控制體系和專業管理團隊;同時存在資金違規進入高風險市場等問題。
制度、配套的政策和監管等方面------從西方市場經濟發展的普遍趨勢看，以巨型化、集團化產業企業為主體的產業資本和以壟斷商業銀行、投資銀行為中心的金融資本相互依存性日益增強，從外在信貸聯系轉向內在資本結合，形成“金融資本”，並在政治中發揮重要作用。 從我國情況看，產融結合是經濟發展過程中的壹個必然規律，金融混業經營也不可避免，加上國內金融壟斷及金融服務提供不足原因，難免有不少企業“試水金融”。由於缺乏對所謂“金融控股公司”的監管法規，在信息、監管協調等方面還存在許多難點，實際監管中也存在執行不力等原因，造成了“產業金融熱”中許多不規範、不透明的操作黑幕。
產業金融集團重外輕內的反思
目前國內不少企業在上市後醉心於圈錢,而疏忽實體本業的持續發展,本末倒置,以至於失敗.當實體企業進壹步進入金融業時,不少試水者會因未能夠深刻理解金融以實體為支撐為根本,而錯失產融結合良機.國內產業金融集團可以直接學習和借鑒的是:香港同行之經驗以及先行者德隆\農凱\金信等教訓。將積極為其實業系統緊密合作夥伴、客戶和供應商等提供借貸、租賃、投資銀行等金融服務作為重點。將產業鏈資源整合作為核心戰略,不斷夯實主體根基,將旗下金融項目作為主體產業發展的配套工具,而非賺取暴利或暗箱遮掩物體……與此同時,金融機構的運營者也始終堅持以服務實體經濟為中心.因為金融工具的杠桿功用與實體經濟的支點功用之關系是壹體的,缺壹不可成戲.