美國時間5月8日，特斯拉CEO埃隆·馬斯克參與主持美國老牌娛樂綜藝節目周六夜現場後，狗狗幣暴跌。截至北京時間9日21點，狗狗幣跌幅達到了39%。
在此次節目播出之前，狗狗幣已先行大跌。據Coindesk網站數據，節目開播前半小時左右，狗狗幣24小時內價格下跌近9%。節目正式開始時，狗狗幣壹度抹平跌幅。然而，開播後不久，狗狗幣價格下挫，隨後跌幅壹路擴大。
延伸閱讀——馬斯克“推特炒幣”
馬斯克壹直在推特上為狗狗幣賣力吆喝，狗狗幣的瘋狂很大程度源於馬斯克等名人的“帶貨”。
今年2月4日，馬斯克連發多條推特：“我們不需要成為億萬富翁就能擁有狗狗幣”、“我沒喝多，也沒情緒低落，心裏只有狗狗幣”、“狗狗幣才是人民的虛擬貨幣”……
4月1日，馬斯克又聲稱Space X將把壹枚狗狗幣送入月球，下面的粉絲再度陷入“瘋狂”，轉發、評論不斷高呼“to the moon！”當天，狗狗幣價格升到每枚約0.094美元。
4月15日，其再次發文稱”狗狗對著月亮狂吠“，並且配上西班牙藝術家的知名畫作《對月狂吠》，狗狗幣價格在第二天果不其然開始了暴漲之勢，日內漲幅達141%。
不過，加密貨幣行情難以預測，時而暴漲時而暴跌。4月20日，狗狗幣價格急速下挫，市場哀聲壹片。然而4月28日，馬斯克又來“救場”，他又發推稱“狗狗幣之父將在5月8日主持《周六夜現場》（SNL）”，推特發出後不久，狗狗幣短線急漲，盤中飆升21%。
每壹次馬斯克為狗狗幣站臺，都將人們炒作狗狗幣的熱情帶向新高度，這也被稱為“馬斯克效應”。
狗狗幣暴跌後，在狗狗幣的大本營reddit論壇裏，投資者爭議不休。不少美國投資者發圖自嘲“不該相信狗狗能升天”“馬斯克背叛了我們”。
或是為了“補救”，5月10日，馬斯克又發推表示，Space X將在明年第壹季度發射壹顆名為“Doge-1”的衛星到月球上，該登月任務將使用狗狗幣作為唯壹付款方式。受此消息提振，狗狗幣企穩。