1、最基本的在於，水貨都是從大陸以外的區域帶回國內的，所以無保修（有全球聯保的手機極少），而國內行貨有保修。
2、部分手機，水貨與行貨的系統版本有可能存在差別，也可能存在某些軟件或功能的缺失。這種情況常發生在國行上，同款型號手機國行就比其他國家的水貨少掉了某些功能或軟件，也就是大家所說的被“閹 割”。這是不少手機發燒友選擇買水貨的原因之壹。
3、水貨與行貨的價格區別。這個也是壹部分人考慮買水貨的原因之壹，因為水貨通常較行貨便宜不少。以現在的熱門機型三星的I9220為例，在香港的價格大約是4800港元（差不多4000人民幣），而國內行貨價格為4800RMB-5000RMB左右，所以差價還是比較大的。
4、質量。個人覺得壹般情況下，水貨行貨之間質量是沒有區別的，並且網上有不少網友甚至反應不少水貨手機都比行貨質量好，這個就無法驗證了。
水貨：在我們國家大陸區域以外發行銷售的手機，在大陸並沒有直接經銷商或官方專賣店的手機，並且因為有相當部分都是通過走(思)、(桃)稅進入國內的，所以被大家俗稱為水貨，所以美版，港版，加版，韓版等等都屬於水貨（水貨並不是質量不好的意思）。
行貨：與水貨相反，行貨則是在我國大陸上市銷售的手機，有直接經銷商或官方專賣店的手機。