壹、為什麽散戶總是輸多贏少？
散戶之所以漲的時候賺錢少，主要是因為他們在上漲階段頻繁換股的時候喜歡短線出擊，結果賺的是小利潤；但是，市場往往在完成上漲和上升階段後以陡峭的角度下跌，幾天之內妳就可以把壹個月賺的錢全部賠進去。而且，散戶十個有九個是虧損的，但沒人想到是他。大家把他的“合理傲慢”算在賺錢的10%裏。當然，沒有人想過為什麽股票賺錢這麽難。投資選股就是和資金實力巨大的機構和研究人員競爭，和出人意料的政策競爭，和大眾的非理性情緒競爭。同時我也在和天人交戰，要承擔看似很小的累積交易成本。散戶沒有那麽多行業的專業知識，也能看清楚行業的未來。他們更依賴不穩定的技術分析系統和不利的表現來做決定。他們在投資領域處於弱勢地位。只有超級牛市出現整體機會，散戶才有賺錢的機會，而這個機會只占股市發展過程的15%。可惜散戶把任何壹個階段都當成大牛市，能長期賺錢就是奇跡了。
第二，散戶為什麽要去日內交易？
因為大家都認為接下來的交易是壹筆不可多得的神奇交易，可以賺壹整年，就像大金剛從輝煌巔峰跌落的所謂“大金剛效應”壹樣，很多人往往在血本無歸之後才結束交易。很多股民天天選股，怕錯過每壹筆神奇的交易。這樣壹來，他們就會造成不斷的預期和日內交易，忽略了資金控制的重要性。他們只知道整天研究“決策”，把大部分時間花在買哪只股票的“決策”上，但真正賺錢的部分不是選股，而是資金管理。如何決定買入壹只股票後的退出點和時機，大部分投資者都沒有計劃，結果大部分的退出點都是在虧損後才出現，有時甚至連之前的盈利都看不見。對於處於上升期的股票投資者來說，他們不想花時間等待。每天市場都有熱點和亮點。新的熱點起來，盯著市場的投資者興奮得忍不住不操作了。結果他們還沒持股完，就搬到不熟悉的地方去了。以選股為主的操作往往導致日內交易。要改善這種心態，可以嘗試去壹些論壇推薦股票。之前參加過財富贏家論壇，如果每天都拿冠軍，會有獎金。最重要的是鍛煉自己的心態。股價總是向上波動，大家總想賺全波段。誰也沒有那麽厲害，再漲也不會壹路漲。有穩有緩的上漲，但投資者的心態總是隨著正常的波動反復變化。回調和下跌是兩回事，大部分都分不清。如果妳不能區分不同之處，妳將永遠不會做壹只好股票。
第三，散戶為什麽不願意止損？
人的心態永遠是規避風險。他們總以為可以無視虧損，不斷向下尋找支撐。這與大多數人只能想象和接受對自己有利的事情，而不善於接受不利的環境有關。物質社會讓人心態失衡。關鍵是大家都看到了“得到”的好處，接受不了“失去”的壞處。止損的重要性往往被低估。其實在下跌浪發生的時候找支撐是壹件吃力不討好的事情，因為下跌的速度往往比上漲的速度大三倍！恐懼比樂觀更危險，不容易確認底部。越聰明的人越猶豫。人們總是發自內心地認為忽視風險就是逃避風險。不善於止損的人，往往缺乏自律精神，不願意尊重負面因素。就像酗酒者不願意承認自己酗酒，在酒精的誘惑下高估自己的自控能力壹樣，投資者往往低估了結束虧損所帶來的災難。壹旦發現虧損，總希望能把自己的資本彈回來，但是虧損本身其實已經發生了，如果繼續下去，那就是更大的虧損。07年買銀行股的投資者終於被套牢了兩年，四川長虹在1997不想止損的投資已經套牢了14！更令人遺憾的是，不想止損的投資，最終承受不了市場強大的趨勢壓力，往往在虧損50%甚至更多的時候就結束了這種痛苦的事情，然後在心理失衡的狀態下繼續做更差的投資，有的甚至在無法再次回到市場的情況下走向另壹個極端——馬上結清利潤，陷入我們所說的第二天交易陷阱。所以不會止損，不執行止損帶來的影響不僅僅是財務上的損失，更是壹種更大的習慣力量，把自己拉離成功之路很遠。
第四，為什麽散戶賺不到大波段兩倍的錢？
在交易之初，每個投資者都有壹個美好的願望，認為自己買的股票可以在壹年內大賺壹筆，翻倍甚至n倍。即使他持有的股票上漲，也很少有人能賺到股票指數上漲的錢。我們做過壹個統計，在多年的數據和客戶跟蹤中，我們知道當股票上漲超過20%時，套現的壓力往往很快出現；當該股漲到50%時，持有該股的散戶基本被清倉出局。當然，在波動的市場中，利潤率降低是正常的，但即使在中國，壹只股票翻壹番最快也要9個月，成熟市場最快也要2到3年。很少有人願意花壹年甚至兩年的時間無所事事；更重要的是，散戶每天都在計算自己賺了多少錢，而不是以證券資產的形式管理自己的財富，沒有把資產放在最合適的公司上獲取利益，每天把股票轉換成現金，效果不好。他們壹旦發現股價波動，市值略有縮水，就急於了結，結果就是與大牛股擦肩而過。
第五，為什麽散戶比機構承受更大的心理壓力？
散戶承受的心理壓力往往比機構大得多。我接觸過很多成功的基金和券商資產管理公司的老總。即使在熊市，他們依然在跳舞，跳舞。不是因為他們不管理自己的錢，而是因為他們對公司裏裏外外都非常了解，在信息和判斷上都研究得很透徹；每壹個成功的經理人都是由風險控制團隊控制的。如果出了問題，風控團隊可以按照程序執行，不需要過多的內心糾結。但有兩個關鍵點:成功的管理人將投資失誤視為基金管理中不可或缺的環節，尤其是不受股票配置限制的私募基金管理人，研究資產配置多於買賣機會，接受並承認自己可能的失誤，努力將失誤的成本控制在最小範圍內；還有壹點就是，當盈利趨勢對他們有利的時候，他們的持股可以長期投放，讓利潤跑起來。每壹個成功的基金經理都明白壹個道理:這是他壹生的事業。散戶這幾個月總夢想著發大財，還有壹筆錢裝修房子或者出國旅遊——如果投資不是妳20年要從事的業務，那麽自然20年累積的壓力2個月就要承擔了。想在這樣的心理壓力下正確準確的投票，希望上帝開開眼。