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基金的量化投資策略有哪些?

量化投資(Quantitative investment)是指為了獲得穩定的收益,通過量化的方法和計算機程序發出買賣指令的壹種交易方式。在投資的過程中,需要數學、統計學、信息技術等知識。

市場中的量化策略包括兩部分:市場看漲趨勢和市場表現中性。市場看漲趨勢包括指數增強和主動量化,市場表現中性包括量化對沖,也就是所謂的alpha策略(α策略)。

阿爾法策略是指用金融衍生品對沖市場風險後獲得相對穩定的阿爾法收益,這類產品近年來也取得了很大的發展。量化其實是壹個非常寬泛的概念,涉及到各種資產類別。比如商品期貨,有壹系列CTA策略進行量化,也有多策略量化。

從公募基金的角度來看,市場上主流的量化策略主要包括三類:

第壹類是主動量化策略。

主動量化的策略就是通過量化來選股,然後結合主動基本面篩選,構建這樣壹個主動量化和量化相結合的策略。

第二類是指數增強策略。

指數增強是指先跟蹤壹個指數,這個指數壹般是市場上主流的寬基指數,比如滬深300或者中證500甚至中證1000。在這個指數的基礎上,我們會追求長期穩定的超額收益,也就是增強的alpha部分。

第三類量化對沖的Alpha策略

量化對沖的Alpha策略的核心是結合指數增強來獲取相對於指數的超額收益,但同時會引入股指期貨來對沖,剝離市場的波動或者我們所說的指數來獲取相對穩定的Alpha收益。

在過去的五年裏,特別是在兩三年裏,這種策略的規模也大大增加了。從2015的15億規模到現在的650億,在公募基金中也是非常主流的策略。

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