壹.什麽是阿爾法？
Alpha value(也叫詹森指數簡森)是基於CAPM的衡量基金相對業績(即是否能跑贏市場)的指標。基金阿爾法是什麽意思？
基金alpha (α)是指基金的實際收益與根據beta (β)系數計算的預期收益之間的差額。
顯然，這個定義是模糊的。例如，假設基金A是壹輛汽車。在路上，基金A等基金受到主幹道上各種情況的影響，如前方堵車或下坡加速路段，會影響基金A等車輛的行駛條件。
這樣壹個對所有車輛因素的統壹影響，可以暫時理解為用beta (β)系數計算的預期收益。在這個統壹因素的影響下，基金大A的速度和其他車輛是壹樣的，但實際上大A已經開了十幾年的車，可以輕松應對各種路況，所以大A可以遠遠跑贏同等環境下的其他車輛，也就是大A的速度更快，所以大A比其他車輛快的那部分速度就是大A的alpha (α)。
總結壹下，就是基金經理通過自身優勢，使自己的基金超過市場本身波動帶來的基本收益，從而獲得的額外收益。
二、beta (β)系數的知識點
這裏補充壹下beta (β)系數的知識點。在上面的例子中，我們簡單的理解為“影響所有車輛的因素都是用beta (β)系數計算的預期收益”，但這是為了便於理解，更詳細的情況並非如此。
預期收益等於貝塔系數乘以市場平均收益，其中“市場平均收益”是影響所有車輛的統壹因素。因為貝塔系數(貝塔是風險系數)，每只基金的預期收益是不壹樣的。比如基金的貝塔系數是1，說明基金的風險和市場壹樣大。當市場平均收益上漲或下跌5%時，基金的預期收益將上漲或下跌5%。如果貝塔系數為2，基金的波動是市場平均水平的兩倍。當市場平均收益上漲或下跌5%時，預期收益上漲或下跌10%。
每只基金的貝塔系數之所以不同，是因為每只基金對市場的敏感度不同。比如市場熱衷於新能源，顯然新能源相關的資金會比市場有更大的波動，而壹些不被資金看好的房地產會更加低迷。
第三，阿爾法和貝塔策略
因為阿爾法和貝塔的存在，市場上有基金阿爾法策略和基金貝塔策略。
阿爾法策略是選擇主動管理的基金，基金經理掌管基金，努力獲取超額收益。在選擇這類基金時，需要選擇阿爾法系數大的基金。如果阿爾法系數為負或零，妳顯然應該遠離。
貝塔策略主要看市場本身的力量，也就是指數基金的選擇。這類基金的好處是消除了基金經理的主觀錯誤，基金的未來由市場和基金本身的風險系數決定。alpha在基金中的意義簡單來說就是超額收益，具體來說就是基金的實際收益由於相應的風險而超過了相應的預期收益，這與基金經理的業績直接相關。