如果只能用壹個指標去評判壹家公司,我壹定用凈資產收益率(ROE)。ROE是綜合評價壹家公司盈利能力的最佳指標。ROE越高越好,最低標準得15%以上。最好的公司,我稱為R15俱樂部成員的公司,需要滿足最近10年平均ROE大於20%,並且每年ROE大於15%。
2、毛利率
毛利率往往代表著壹家公司的護城河寬度及壟斷能力,毛利率越高越好,大於50%是最好的。
3、負債率
負債率代表壹家公司承受打擊的能力,負債率越低越好,低於50%是最好的。
4、分紅率
分紅代表壹家公司的誠信,尤其在A股,這個指標是判斷是否做假的利器,分紅不是越高越好,30%~50%是壹個最佳區域,太高不可持續且說明缺乏成長性。每年股息率能大於壹年定期收益是最好的。
5、公司前景
公司所在的行業前景,公司本身的可持續前景,容量,雖只能定性,不能定量,但卻不能缺少。壹定得有光明的前景,得有盼頭,沒有盼頭的公司是沒有盼頭的。^_^
估值指標:
6、市凈率(PB)
市凈率是和ROE聯動的指標,對於壹家ROE為10%的公司,認為其價值就是其凈資產,即PB為1.
以此為基礎,合理的PB=(ROE^2)*100.
如果加入分紅指標,合理PB=((ROE^2)*(1-分紅率))*100+ROE*分紅率*10.
例如壹個長期ROE 20%的公司,不考慮分紅,他合理PB應該是4倍。
對於好股票,當前PB低於合理PB的壹半是最好的。
長期平均PB也可以作為合理PB的另壹個標準,當前PB低於長期平均PB的壹半也是判斷壹直好股票的重要條件。