在最基本的套期保值操作中，基金經理在買入壹只股票後，還買入壹只具有壹定價格和時效性的看跌期權。其作用是，如果期權到期時股價跌破期權限價，基金經理可以期權限價賣出股票，從而對沖股價下跌的風險。在另壹種基本對沖操作中，基金經理首先選擇某壹類看漲的行業，買入該行業的幾只優質股票，按照壹定的比例賣出該行業的幾只劣質股票。這種組合的結果是，如果行業表現好，買入更多優質股票的收益會大於做空劣質股票的損失；如果行業市場下跌，劣質股的跌幅會高於優質股，那麽做空劣質股的收益會高於持有優質股的損失。目前常見的套期保值策略有:股票多空策略、市場中性策略、CTA(管理期貨)、宏觀套期保值策略、事件驅動策略和各種套利策略。
對沖基金經常做空股指期貨，以消除整體市場波動對投資組合收益的影響，最小化系統風險，最大化與市場無關的絕對收益。因此，與其他基金以股指為基準不同，對沖基金的業績基準通常是絕對的，如“壹年期定存+3%”、“壹年期定存+4%”，這凸顯了其絕對收益的特點。
量化投資是指通過統計方法和數學模型來指導投資。量化投資利用計算機從海量歷史數據中尋找各種能夠帶來超額收益的“大概率”策略，並嚴格按照這些策略構建的量化模型指導投資，努力實現穩定、可持續、高於平均水平的超額收益。其本質是定性投資的定量實踐。量化投資將應用於數據挖掘、機器學習、神經網絡等前沿數學算法建模，預測行業和個股。用量化分析來對沖的基金就是量化對沖基金。算法和模型是量化對沖基金的關鍵，所以國際知名的量化對沖基金公司往往有很多統計學、數學、計算機等科學領域的技術人才，為其量化模型提供了強有力的理論和技術支持。