繼“包子鋪”、“打印店”接連宣布IPO之後，“辣條壹哥”衛龍也要被中國人吃上市啦。
5月12日，衛龍正式向港交所提交IPO申請，傳聞已久的上市終於成真，這意味著，“全球辣條第壹股”或將誕生。
衛龍實則內憂外患
從5毛錢的辣條中突圍，衛龍食品的快速走紅離不開品牌營銷，讓衛龍辣條壹躍成為與老幹媽齊名的“民族之光”，憑什麽靠賣辣條坐擁了百億身家？
1、為了甩掉“土味”，最先從包裝袋開始轉變。
衛龍食品升級後采用純白色不透明包裝走起了“高大上”路線，再加上“約嗎”“冷靜”“壓驚”“任性”等流行語，吸引了潮流的年輕消費群體。
2、衛龍的營銷手段確實比較聰明，蹭熱度營銷充滿了話題性，既省錢又益於營銷。
綜藝節目《奔跑吧兄弟》大火時，衛龍發起“奔跑吧，辣條”的活動；在iphone7上市時，衛龍也推出了模仿蘋果首頁圖片設計的“辣條7”等等。
此外，衛龍還玩起了跨界，以辣條為主要內容，推出了耳環、背包、雨傘、手機殼、抱枕等周邊。
3、自黑，惡搞層出不窮，顯然，在熱點營銷方面，衛龍已然成為零食界的老司機。
在“618”活動快到的時候，衛龍辣條的天貓旗艦店被網友“黑”了。
整個網店的頁面充斥著驚悚的氣息，猶如電影中黑 社會 追債的場景壹樣，滿屏的“憑什麽不給我發貨”。
除此之外，衛龍近兩年快速增長，據悉今年銷量可能超過30億，衛龍在國內已經沒有競爭對手。
而能夠在沒有資金、沒有人脈、沒有學歷的狀況下堅定的創業。。
能夠在同行混亂下堅持品牌化，能夠在小作坊生產中堅守機械化生產，能夠在寒冬中以創新突圍……
衛龍絕對不會容忍自己停滯不前，在國內沒有壓力的狀況下，通過海外市場開拓。
保持自己團隊的積極性，保持品牌的活力，無疑是衛龍保持自己卓爾不群的最好選擇。
其實衛龍並沒有表面上那麽風光，衛龍的問題也是真真實實存在問題的。
1、政策風險
辣條壹直被視為垃圾食品，高油、高鹽、重口味。雖然目前口味占了上方，但休閑食品 健康 化的大趨勢不容忽視。
2019年，國家市場監督管理總局發布“關於加強調味面制品質量安全監管”的公告。
明確辣條食品管理標準，並要求企業改善產品配方，降低辣條中鹽、脂肪、糖含量，提升產品營養 健康 水平。
2、行業風險
辣條行業入行門檻低，利潤高，吸引了眾多休閑零食巨頭的進入。比如，良品鋪子推出“口紅”辣條，不但能吃還能上色，吸引了大批消費者。
三只松鼠則推出“約辣”系列，僅僅用時7個月，就實現了480萬的銷量。
鹽津鋪子則主打粗糧辣條，推出“小新王子”這壹辣條品牌，並邀請林更新為其代言。
雖然這些品牌的辣條業務營收還遠遠比不上衛龍，但也在壹定程度上分走了衛龍的部分蛋糕。
接下來衛龍能否通過發力其他零食品類，挖掘出“第二增長曲線”依舊充滿懸念。
3、食品安全問題
早在2018年12月，衛龍就曾傳出上市消息。但因頻繁爆出的食品安全問題 不了了之。
除了被監管機構點名外，衛龍在也曾受包括經銷商和消費者在內的上下遊用戶投訴。
有消費者稱收到的辣條已發黴或在包裝袋中吃出蟲子、頭發、石頭等異物。
不過令衛龍更為“焦頭爛額”的是，為了分得壹杯羹，各品牌競相玩起的價格戰。
在天貓、京東等電商平臺上，三只松鼠、良品鋪子、鹽津鋪子、衛龍食品的辣條價格均在10元-15元左右，參與折扣後價格可降至10元以下。
然而，三只松鼠、鹽津鋪子甚至低至8元以下。面對低價競爭，靠辣條作為主要營收來源的衛龍，需要開拓新的增長點。
上市只是策略
日漸擁擠的賽道讓衛龍不得不做出改變，面對各大零食廠商沖擊，衛龍開始擴充產品線。
相繼推出幹脆面、魔芋爽、自熱火鍋、土豆片、藕塊、酸辣粉、小香腸、鹵蛋等壹系列產品，但結果並不如人意。
2020財年三只松鼠營收97.94億，良品鋪子營收78.94億，均遠超衛龍2020年41.3億的營收。
為了應對新的變化，衛龍也開始在研發上發力。
專門設立了辣味休閑食品中央研究院，經過專業研發人員對產品口味、配料、包裝等的體驗論證，研發辣條新品。
不管是為了應對市場競爭還是自我變革的需求，衛龍都需要資本市場的助力。
所以， 從2018年開始，衛龍就曾多次傳出要赴港IPO，如今終於傳來好消息。
但想要在資本市場暢通無阻並不容易。跑在前頭的其他零食品牌就是很好的例子。
比如上市後的三只松鼠，去年九月被IDG等股東連續減持累計套現近10億元，到去年年底股價腰斬、市值縮水壹半，今年1月再被減持。
無獨有偶，良品鋪子也在今年2月被高瓴資本減持套現15億元。
另壹家網紅零食企業百草味，雖從原公司被高價賣出，但市場份額逐步下滑，同樣證明了網紅零食當下的窘境。
經歷了上市的高光時刻，風口上的零食行業龍頭無壹幸免，都經歷了流量下滑、資本套現，從香餑餑到資本離去。
如今衛龍上市在即，是否重現此難堪景象，並不好說。
幾大龍頭上市既高光，凸顯出的是萬億市場規模的休閑食品領域未來故事越來越難講。
在競爭激烈的市場裏，如何跳出同質化，尋找新的價值增長點，將是企業需要好好考慮的壹大問題。
2020 年中國休閑食品銷售總額為3429億元人民幣。歐睿預計，到2025年將以年復合增長率5.7%增長至4,529億元人民幣。
市場的龐大，意味著入局者不會少。衛龍在它所處的“辣味零食界”，份額不到10%，剩余還有90%在虎視眈眈。
從質量保證到產品出新，衛龍面臨的內外危機並不少。以衛龍的700億元估值來計算，此次融資資方給到的PE為88倍。
截至5月12日，過去壹年三只松鼠、洽洽、鹽津鋪子、良品鋪子、桃李面包PE整體大約在40倍-200倍之間浮動，且多數在40~100倍左右。
這意味著，衛龍的估值整體屬於中等偏高的水平。
綜合衛龍面臨的種種挑戰，“辣條壹哥”在壹級市場的估值水平，能否在二級市場兌現仍是未知數。
對於營收高度依賴辣條品類的衛龍，可以說命系辣條的品質與口碑，壹旦辣條被曝光存在質量問題，對於企業是極為致命的。
在上市之後，辣條的質量與口碑就像壹顆“定時炸彈”，決定它在資本市場的表現。
賽道日益擁擠，品類過於單壹，“辣條王國”衛龍食品是否能借擺脫“不 健康 ”標簽，找到新的盈利增長點，仍然面臨眾多未知。
同時，喜愛 養生 消費的年輕壹代，在生活中是否會高頻復購辣條，需要我們打壹個問號。
衛龍的奮鬥史是勵誌的，二十多年從小作坊華麗逆襲為百億上市公司，成功的關鍵就是在於踏踏實實做產品，積極擁抱新變化。
不過目前公司賣出圈的只有壹款辣條，易復制、門檻低，容易被友商抄襲甚至降維打擊，要真想講好百億估值的資本故事，還差點兒素材。