原因壹：花唄品牌隔離
11月24日，花唄官方宣布啟動品牌隔離工作，根據該公告，花唄品牌隔離後將專註於中小額消費需求，由銀行等金融機構全額出資成立“信用購”消費信貸。“信用購”類服務和花唄的免息期保持壹致，並且僅可用於消費，不可取現。
這壹次，花唄終於和銀行劃清了界限。
在不久前，作為花唄同門師兄的“借唄”也被宣布進行品牌隔離工作，借唄方面聲稱，借唄將由螞蟻消費金融公司提供，並成為螞蟻消費金融公司的專屬品牌。將由銀行等金融機構獨立提供信貸服務在“信用貸”頁面展示。
此次花唄、借唄的品牌隔離，難免讓人想到去年12月螞蟻金服被央行、銀保監會、證監會及國家外匯管理局的聯合約談。而被約談的壹大主要原因就是螞蟻金服的資產證券化問題。螞蟻金服的資產證券化操作使得過往消費者在使用螞蟻系產品時，並不清楚提供資金及服務的主體是誰，存在著“隱瞞”之嫌。此外，在2020年螞蟻集團向上交所科創板和香港聯交所遞交的上市申請中，螞蟻披露，其2.1萬億信貸規模，其中有98%的資金來自合作銀行和發行ABS。也就是說，花唄、借唄、網商銀行用戶獲得的貸款或者信貸額度，98%的資金非螞蟻自有資金。
“這樣的品牌隔離壹方面有助於限制集中度、降低杠桿，避免某壹個主體的風險過多地向其他機構傳遞；另壹方面有助於更好地保護消費者，品牌隔離很好地解決了此前花唄、借唄屏蔽銀行的品牌的問題，也避免了在出現風險時可能存在的合作機構之間法律責任界定的問題。此外，這樣的品牌隔離對於銀行而言有助於開展競爭。”國家金融與發展實驗室副主任曾剛告訴《中國農村金融》記者。
這樣的隔離很好地解決了監管壹致性的問題。“小貸公司的金融屬性是比銀行弱的，小貸公司形成的杠桿原則上要比銀行低，對於銀行而言有杠桿、資本充足率的要求，那麽對於小貸公司來講就不言而喻了。”曾剛表示，螞蟻此前的運作模式（包括銀行貸款及資產證券化）使得實際形成的杠桿遠超銀行，本次隔離有助於提升監管壹致性，降低監管套利的空間。
此外，此次品牌隔離也表明了監管的態度和決心，對於螞蟻來說，消費信貸將與銀行明算賬，螞蟻可用於放貸的資金相較之前將大幅降低隨之而來的是花唄、借唄的杠桿率也將明顯降低，在此種情況下，部分用戶的花唄額度下降甚至停用屬正常現象。
原因二：花唄征信授權升級
除了上述品牌被隔離的原因之外，花唄征信授權升級也是壹大原因。此前的9月22日，花唄曾明確表示：由於花唄所屬的重慶螞蟻消費金融有限公司與銀行並列，同受銀保監會監管，所以其服務記錄信息也需像銀行信貸信息壹樣，納入征信系統。
自9月底，眾多用戶也陸續接到了花唄升級服務的通知，通知提示用戶必須同意接入央行征信系統才能繼續正常使用花唄，如果用戶拒絕，就有可能隨時被停掉。
據悉，本次花唄接入央行征信系統區別於去年支付寶與金融機構的合作，為提供優質服務，需要部分用戶的征信授權，本次接入是全量覆蓋的。“征信就是經濟身份證，不良征信記錄會影響我們的大額貸款，因此，對於花唄、借唄沒有停掉的用戶要註意保持良好的使用習慣，謹防產生不良征信記錄。”業內人士提示消費者。