全文分四個部分：遇狼、懼狼、禦狼、斃狼。
遇狼是故事的開端：“壹屠晚歸……途中兩狼，綴行甚遠”。
“懼狼”是故事的發展，因為“懼”才兩次投骨，想打發狼，但狼吃完骨頭後仍緊追不舍，屠夫的遷就、狼的貪婪表現得入木三分。
“禦狼”是故事的發展，屠夫情急之下選擇鬥爭，由被動轉入主動，而狼也不想善罷甘休，於是，雙方形成對峙局面。
“殺狼”是高潮和結局，屠夫的勇敢警覺和狼的狡詐陰險躍然紙上。