最顯而易見的原因，應用場景變了，手機顯然對電視起到了巨大的替代作用。中國電視機行業有兩個毛利率高點，分別是2007年和2011年，此後全行業毛利率持續下降至今。2007年第壹代智能手機問世，2011年後微信等更豐富的內容生態成型。手機對電視的沖擊是顯而易見的。
電視機這種黑色家電和空調這種白色家電最大的不同在於，電視機的技術標準幾乎年年都在更叠。壹會純平，壹會等離子，然後又搞曲面屏，然後又要全高清4K屏。這意味著公司好不容易賺點錢，然後馬上要拿去投資新技術，上壹條產線投資幾百億。
這行業資本開支往往大於現金流，資本支出包括妳新投建的產線，設備的折舊，還有購買的各種專利。也就是說，如果妳是股東，最後公司給妳賺來的是各種設備和專利，唯獨沒賺到現金。
電視機行業的產業鏈結構決定了它沒有議價權，被兩頭夾擊。
首先，電視機的核心零配件是面板，面板我們基本都問韓國和日本的廠家采購，所以面板廠家有定價權，妳要求人家。
其次，消費者這壹端，面對太多不同品牌可以選，但是空調完全不同，它把供應鏈訓的服服帖帖，而且空調的行業集中度遠遠高於電視機，用戶沒的選。電視機行業壹頭被面板商壓價，壹頭向消費者投降。
既然它的本質是壹個娛樂媒介，那麽任何的娛樂形式都可以與其產生競爭關系，比如電影、比如主機遊戲、比如手機、比如話劇、比如鬥地主，甚至比如出境旅遊。隨著經濟的發展，娛樂的形勢和種類可以是無窮無盡的。可是在過去，妳有這麽多的娛樂選擇麽？還是老實在家看電視吧。
但是空調不同，空調背後人們的需求，就是壹個適宜的溫度。這個需求永遠存在，而且它不存在任何競爭。妳經濟再發展大家都喜歡恒溫26度，甚至大家有錢了，每個房間都要再裝壹臺。這個需求往後再看10年還是穩定的。