ROE是什麽?
我們知道股票的市值=凈利潤*市盈率.
那麽ROE即凈資產收益率,是美股這種成熟市場經常使用的選股方法.
原公式：ROE=凈利潤/凈資產
拆解公式：ROE=（凈利潤/銷售收入） （銷售收入/總資產） （總資產/凈資產）=凈利潤率 周轉率 杠桿率
ROE有什麽用?
ROE實際上包括大部分重要信息了，對於穩定盈利的成熟公司，這個指標很好。但歷史ROE代表的是過去的情況，未來ROE怎麽變化，就需要讀財報、研究行業情況了。
ROE的適用範圍?
只要凈資產不是負數，ROE這個指標還能用，無非就是合理估值的PB可以給很高。對於凈資產為負數，凈利潤為負數的公司，這個指標無能為力……
當看到凈資產收益率的時候妳需要考慮以下幾個問題！
如果妳要分析壹個企業的ROE，就必須考慮這些情況，切忌亂用ROE,因為選好ROE指標只是距離我們做出投資決策的第壹個步驟，我們還需要考慮更多問題，這只是評估公司投資價值的壹種參考指標而已。
大牛怎麽看ROE?
巴菲特:如果只能挑選壹個指標來選股，我會選凈資產收益率（ROE）。
芒格：如果妳持有壹支股票40年，妳的收益率和ROE其實差不多，而當初妳買入的的價格對收益率影響並不大。
根據ROE來推合理PB，用的什麽標準？
大牛: 7%為基準，美國股市長期平均收益率，對應大約14倍PE.(可以理解為成熟市場壹般給市盈率都在14倍左右)
7%是取得長期美國指數匯報率？這個用法很巧妙。
7%的年收益率，對應大約14倍市盈率，差不多是美股長期平均市盈率，以這個為基準，如果低估壹倍，那就是14%的年收益率，對應7倍PE。
註意別ROE選股法那些場景不適用?
ROE只是體現了短期壹年的財務收益情況，而沒有體現長期投資對於公司的長期盈利能力的促進作用；如果公司擁有的長期投資需要在壹段較長時間內體現經濟價值，但在短期而言，ROE的表現可能不盡人意。
ROE對於公司為獲得收益所承擔的風險反映不足；作為壹個結果性的指標，無法衡量在公司獲得以上財務回報的過程中所承擔的現實風險和潛在風險有多大，公司可能需要從其他途徑去解決這些問題。
這個。。。。這個是歷史數據，不代表未來。很多成長股的ROE前幾年可並不好。妳這方法適用的是那種穩定盈利的白酒之類的，高教越是近期並購多的，越不適用
因此, 這個不適合還沒盈利的高科技股，也不適合陷入虧損的公司。歷年平均ROE只代表過去，只能作為參考，應該通過讀財報、研究行業來判斷未來可能的年均ROE水平。
如何使用ROE給企業估值?
有個簡單的估值方法，看歷年的平均ROE，尤其最近5年的平均ROE，可以估算出凈資產收益率，以7%的凈資產為基準，如果14%的ROE，那2PB是合理估值，如果目前股價為1PB，那就有壹倍上漲空間，應該就有很大安全邊際……
案例:
首先說下這個圖只是方便告訴大家怎麽用ROE估值,其實我對這個方法用在這幾個股票上市不認同的.
方法使用步驟:
1.首先從券商軟件取到他們每年的凈資產收益率.
2.求出過去年份的凈資產收益率平均值,即平均ROE
3、計算合理PB = 平均ROE/7% * 100% 大白話就是算出它過去平均市凈率應該給多少. ( 註意市凈率 = 市值/凈利潤 )
4、從券商軟件取到他們當前的每股凈資產.
5、計算合理股價應該給多少. 合理股價 = 合理PB * 每股凈資產.
6、然後從券商軟件取到他們目前股價.
7、上漲空間 = (合理股價-目前股價)/目前股價*100%
這種方法即是ROE估算法的使用步驟,先收藏學習再說.
推薦適用場景:
我用這個指標，主要初篩壹些比較成熟行業不同玩家的運營能力和盈利能力，業務差不多的情況下，可以快速看出誰的能力更強。
再次說下我對ROE目前的看法, 我不認同它當前適合國內市場 , 因為在中國市場有兩個因素:
1、市場不成熟,機構和散戶都是追漲殺跌, 也許以後中國股市成熟了可以用.
2、很多公司剛進入急速快車道, 可能就在拐點,那麽過去的數據完全失效不具備參考價值. 比如之前的19年的芯片和豬、20、21年的新能源和光伏.都是突然暴漲,行業拐點.
3、中國是政策市, 國家扶持和打壓的壹半都會暴漲暴跌 , 所以不太適用目前的中國市場.