在業內看來，資金缺口是判斷房地產市場風險的重要指標，也是判斷多量支持政策成效的主要依據。根據郭盛證券2021 11的研究報告，結合去年三季度的融資和銷售環境，房企每月資金缺口在3000億左右。資金缺口的計算是融資方流入和經營方流入的總和。
報告稱，保守估計，房地產融資端的房地產凈還款規模在每月1000億元以上。房地產企業的有息負債主要是貸款、債券和信托。債券包括國內債券和中國美元債券，其中債券和信托縮水最快。過去壹個季度，房企融資壹直處於凈還款狀態，還款壓力最大的時期是2022年壹季度。目前房企尤其是民營房企發債很難。從美元債券和國內房地產債券來看，債券處於凈償還狀態。
報告顯示，2021第三季度，除融資現金流有限外，經營性現金流也大幅減少。2021 9月，商品房銷售額同比下降15.6%。在不考慮加強預售資金監管對經營性現金流的影響的情況下，僅商品房銷售的下滑就使房企月度資金來源較上年同期減少2000多億元。
面對到期債務，房企更多的是通過消耗賬面上的貨幣資金來還債。從已公布的2021三季報17 50強房企貨幣資金情況來看，金額較中報平均下降13.3%，月減約1000億。
2022年2月17日，千億元福建房企陽光城在內債展期違約不到20天的時間裏，又爆出3億美元和3.57億美元兩筆債務實質性違約。其實從去年三季報就可以看出陽光城資金短缺。17 top 50房企中，陽光城貨幣資金降幅最大，較三季度中報下降32.7%。萬科、首開、新城等房企降幅也在20%以上。
但業內人士表示，“房地產快速消耗貨幣資金還債是不可持續的。目前房地產每月資金缺口在3000億左右時，需要多渠道為房企提供資金支持，房地產開發貸款和抵押貸款是主要渠道。”去年四季度，房地產政策已經開始調整，市場正在密切關註未來的融資政策及其帶來的資本增量。